En el volátil mundo de las criptomonedas, las tendencias pueden cambiar rápidamente. Un claro ejemplo de esto es el reciente éxodo de capital de los protocolos de restaking, con EigenLayer a la cabeza, que ha visto retiradas por un valor de 2.300 millones de dólares en el último mes.
Este fenómeno subraya la naturaleza caprichosa de los inversores en criptomonedas y plantea preguntas sobre el futuro del sector de restaking.
El 25 de junio, el precio de ethereum (ETH) era de 3.300 dólares, apenas superior al precio del jueves pasado de 3.200 dólares.
Sin embargo, durante ese mismo período, el valor total bloqueado (TVL) en EigenLayer, un protocolo clave en el ecosistema de restaking, se desplomó en 2.280 millones de dólares, reduciéndose a 15.100 millones de dólares.
Esta caída es significativa y ha encendido alarmas en toda la comunidad cripto.
Principales causas de las salidas
Una parte considerable de las salidas se puede atribuir a depositantes que buscan maximizar sus beneficios a corto plazo con la búsqueda de airdrops.
Estos inversores se mueven de un proyecto a otro para cosechar puntos que eventualmente se convertirán en airdrops, una táctica que puede ofrecer rendimientos rápidos, pero contribuye a la inestabilidad del sector.
Además, se deben considerar los rendimientos bajos. Para muchos inversores, el rendimiento ofrecido por los protocolos de restaking no es lo suficientemente atractivo en comparación con alternativas más lucrativas.
Por ejemplo, Renzo ofrece un rendimiento anual del 3,43%, mientras que Ethena, un protocolo de generación de rendimiento específico, ofrece más del 10%.
La estrategia de restaking
El restaking es una estrategia utilizada por los inversores para asegurar un rendimiento adicional sobre ETH que ya está en staking en la cadena de bloques principal de Ethereum.
Los protocolos de restaking buscan maximizar estos rendimientos adicionales, pero la competencia con otros métodos de generación de ingresos puede ser feroz.
Dentro de los protocolos de EigenLayer, Renzo, aunque ha sido uno de los favoritos, ha visto una caída significativa del 45% en su TVL. Su rendimiento anual del 3,43% simplemente no puede competir con las ofertas de alto rendimiento como las de Ethena.
Mientras que Kelp, otro protocolo que ha sufrido una caída, perdió el 22% de su TVL en el mismo período.
Casos excepcionales
No todos los proyectos de restaking están en declive. Un ejemplo destacado es ether.fi, que ha logrado romper la tendencia negativa con un aumento de 100 millones de dólares en su TVL.
Este crecimiento puede atribuirse a factores específicos que lo diferencian de otros protocolos de restaking.
La caída de EigenLayer y otros protocolos de restaking plantea varias preguntas sobre el futuro de este sector. ¿Es esta una señal de problemas más profundos en el modelo de restaking, o simplemente una corrección temporal en el mercado?
No obstante, se debe considerar que la naturaleza volátil del mercado de criptomonedas significa que las tendencias pueden cambiar rápidamente. Los inversores buscan constantemente maximizar sus rendimientos, lo que puede llevar a cambios rápidos en dónde deciden bloquear su capital.
Además,la competencia de protocolos que ofrecen rendimientos significativamente más altos, los proyectos de restaking necesitan encontrar formas de ofrecer valores añadidos para mantener a los inversores interesados.
Con información de CoinDesk
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