En el mundo de las criptomonedas, donde la volatilidad es una constante, pocos nombres resuenan tan fuerte como el de Michael Saylor, fundador y presidente ejecutivo de MicroStrategy. Desde agosto de 2020, Saylor ha liderado a la compañía en una estrategia audaz: comprar Bitcoin en cantidades masivas.
Su objetivo, según ha señalado, es capitalizar el crecimiento a largo plazo de este activo digital. Con más de USD 14.6 mil millones invertidos en Bitcoin hasta septiembre de 2023, MicroStrategy se ha posicionado como uno de los mayores tenedores de la criptomoneda, superando incluso al gobierno de Estados Unidos en términos de cantidad de BTC.
Sin embargo, la pregunta que se hacen los inversores es: ¿deberían seguir el ejemplo de Saylor y apostar fuerte por Bitcoin?
La estrategia de MicroStrategy: bitcoin como pilar central
Desde el comienzo de su aventura en Bitcoin, MicroStrategy ha invertido más de USD 1.1 mil millones en nuevas compras, lo que eleva sus tenencias totales de Bitcoin a una cifra impresionante. Esto representa más del 1% de todo el suministro global de BTC.
A medida que las adquisiciones de Bitcoin por parte de MicroStrategy aumentaban, también lo hizo el valor de sus acciones. En lo que va del año, las acciones de la compañía han subido más del 100%, superando significativamente el rendimiento del propio Bitcoin (40%) y el índice S&P 500 (menos del 20%).
El enfoque de Saylor en Bitcoin ha sido tan significativo que ahora muchos ven a MicroStrategy no solo como una empresa de software empresarial, sino como una acción proxy de Bitcoin. Es decir, comprar acciones de MicroStrategy se ha convertido en una forma de invertir indirectamente en Bitcoin. Pero, ¿es esta estrategia sostenible a largo plazo?
¿Un precio de bitcoin de USD 13 millones en 2045?
La visión de Saylor para el futuro de Bitcoin es, en una palabra, ambiciosa. Según el empresario, para 2045 una sola moneda podría valer USD 13 millones. Para que esto se haga realidad, Bitcoin tendría que ofrecer un rendimiento anual compuesto (CAGR) del 30% durante los próximos 21 años.
Esto es considerablemente más alto que otras predicciones optimistas, como la de Cathie Wood, de Ark Invest, quien estimó que el precio de Bitcoin podría alcanzar USD 1.5 millones para la misma fecha.
Sin embargo, cuando se analiza el rendimiento histórico de Bitcoin, las expectativas de Saylor no parecen tan descabelladas. En lo que va del 2023, Bitcoin ha subido un 40%, y en 2022 experimentó un crecimiento del 150%. Entre 2011 y 2021, Bitcoin fue el activo con mejor rendimiento en el mundo, con una tasa de retorno anualizada del 230%.
A corto plazo, es factible que Bitcoin continúe ofreciendo retornos sobresalientes, pero, ¿qué pasa a largo plazo?
La realidad de los colapsos de bitcoin
Aunque Bitcoin ha demostrado ser una inversión lucrativa para algunos, su historia está marcada por grandes caídas. En 2022, por ejemplo, la criptomoneda perdió un 65% de su valor, lo que llevó a algunos inversores a temer que Bitcoin pudiera llegar a cero. De acuerdo con Ark Invest, ha habido al menos cinco ocasiones en la historia de Bitcoin en las que ha sufrido caídas del 77% o más.
Esto plantea la pregunta: ¿cómo podría Bitcoin generar retornos del 30% anuales durante 21 años si su historial incluye colapsos de tal magnitud?
El riesgo de una estrategia “All-In” en bitcoin
La estrategia de MicroStrategy es clara: comprar la mayor cantidad de Bitcoin posible y mantenerla a largo plazo. Sin embargo, esto presenta riesgos considerables. La compañía ha llegado al punto donde su éxito financiero está directamente vinculado al rendimiento de Bitcoin.
De hecho, las tenencias de Bitcoin de MicroStrategy representan más de la mitad de su valor de mercado (USD 26 mil millones), lo que significa que cualquier caída importante en el precio de Bitcoin afectaría gravemente el valor de las acciones de la empresa.
Para financiar estas compras masivas de Bitcoin, MicroStrategy ha recurrido a deuda convertible. Recientemente, la compañía anunció una tercera oferta de deuda para recaudar USD 700 millones, con el fin de adquirir aún más Bitcoin. Aunque esta estrategia puede parecer arriesgada, Saylor confía en que los rendimientos futuros de Bitcoin compensarán los costos de financiar las compras con deuda.
¿Cuánto bitcoin es demasiado?
Aquí surge una cuestión clave para los inversores individuales: ¿deberían emular la estrategia de MicroStrategy? Algunos expertos advierten que tener más del 50% de una cartera invertida en Bitcoin puede ser excesivamente arriesgado, dado el historial de volatilidad del activo.
La recomendación general es que Bitcoin represente solo el 1% de una cartera diversificada. Para los inversores más agresivos, este porcentaje puede aumentar al 2% o 3%, pero mantener la mitad de los activos en una sola criptomoneda rompe las reglas fundamentales de la diversificación.
El equilibrio entre riesgo y recompensa
Si bien la apuesta de Saylor por Bitcoin podría resultar un movimiento genial si la criptomoneda continúa su trayectoria alcista, también podría ser desastrosa en caso de una corrección significativa. Los inversores individuales que estén considerando invertir en Bitcoin deben equilibrar la posibilidad de altos rendimientos con el riesgo de pérdidas devastadoras.
La diversificación sigue siendo una de las estrategias más sólidas en cualquier portafolio. Aunque Bitcoin ha demostrado ser un activo con un rendimiento excepcional, depender completamente de él para el crecimiento a largo plazo podría exponer a los inversores a un riesgo innecesario.
Por lo tanto, si bien apostar por Bitcoin puede ser rentable, la clave está en hacerlo con moderación y asegurarse de que el resto de la cartera esté equilibrada con activos menos volátiles.
¿Deberías apostar por bitcoin ahora?
En última instancia, la decisión de invertir en Bitcoin dependerá de la tolerancia al riesgo de cada individuo y de su visión del futuro del activo. Michael Saylor y MicroStrategy han mostrado una confianza inquebrantable en Bitcoin, y hasta ahora, esa estrategia les ha funcionado.
Sin embargo, el hecho de que un inversor institucional pueda soportar caídas importantes en el valor de Bitcoin no significa que un inversor individual deba asumir el mismo riesgo.
Antes de hacer una inversión significativa en Bitcoin, es prudente considerar la posibilidad de grandes fluctuaciones en su valor, así como la importancia de mantener una cartera diversificada que pueda resistir los vaivenes del mercado.
Con información de The Motley Fool
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