Tether Holdings Ltd, la empresa emisora de la stablecoin más grande del mundo, USDT, está explorando nuevas y potencialmente disruptivas oportunidades de negocio en el sector de las materias primas. La compañía está en conversaciones con empresas de comercio de materias primas para ofrecerles préstamos que podrían cambiar la dinámica de una industria que tradicionalmente ha dependido de los bancos para obtener financiamiento.
Esta medida podría permitir a Tether utilizar sus miles de millones de dólares en ganancias de una manera completamente nueva, planteando importantes interrogantes sobre el futuro del crédito en el sector.
Tether y los traders: una relación en desarrollo
En el corazón de esta exploración, Tether ha mantenido conversaciones privadas con varias empresas del sector de materias primas, que históricamente han necesitado líneas de crédito robustas para mantener su actividad.
Según fuentes cercanas al asunto, estas empresas buscan desesperadamente acceso a fondos en un contexto donde los bancos tradicionales han endurecido sus condiciones crediticias o han abandonado parcialmente este tipo de financiamiento.
La propuesta de Tether podría resultar sumamente atractiva, especialmente para los traders más pequeños, quienes suelen enfrentar dificultades para obtener préstamos a través de los canales bancarios convencionales.
A diferencia de los gigantes de la industria como Trafigura Group, que tiene acceso a 77.000 millones de dólares en líneas de crédito con alrededor de 150 instituciones financieras, los actores menores carecen de esta red de apoyo. Esto ha abierto la puerta para que Tether entre en un nicho desatendido, donde su capacidad de financiamiento flexible podría llenar un vacío crucial.
El atractivo de Tether: financiación no regulada
Uno de los factores que hace que los préstamos de Tether resulten atractivos es la falta de las estrictas regulaciones que los bancos tradicionales deben cumplir. Mientras que los bancos enfrentan múltiples requisitos regulatorios que pueden ralentizar los procesos de préstamo, Tether puede ofrecer una alternativa más rápida y eficiente.
Esto es particularmente importante en el comercio de materias primas, donde la velocidad en la obtención de fondos es clave para mantener en movimiento los cargamentos de productos como petróleo, metales y alimentos.
Las reuniones de Tether con los traders de materias primas también han incluido conversaciones sobre el uso de USDT para facilitar operaciones en este sector. Ya ha habido precedentes en mercados como Venezuela y Rusia, donde las sanciones de Estados Unidos han dificultado el acceso a dólares para las transacciones.
En estos contextos, USDT ha ganado popularidad como una forma de evitar las restricciones impuestas al dólar. Este mismo concepto podría trasladarse a operaciones más convencionales dentro del comercio de materias primas, creando una nueva forma de hacer negocios.
El crédito en el comercio de materias primas
El sector de materias primas depende enormemente de las líneas de crédito. Estas permiten a los traders financiar la compra y transporte de enormes cargamentos que atraviesan el globo. La historia del comercio de materias primas está profundamente entrelazada con el crédito bancario, ya que estas transacciones, garantizadas por productos de alta liquidez, han sido vistas durante mucho tiempo como apuestas relativamente seguras para los bancos.
Sin embargo, los prestamistas tradicionales han empezado a retirarse de algunos de estos mercados debido a una combinación de riesgos geopolíticos y financieros. Los traders más grandes pueden seguir accediendo a tasas preferenciales, pero los más pequeños o aquellos que operan en mercados menos estables han visto una disminución en su capacidad para obtener fondos.
En este contexto, la oferta de Tether se vuelve aún más tentadora, ya que promete simplificar y agilizar el proceso de obtención de crédito, lo que podría dar una ventaja competitiva a los traders que buscan mover sus productos rápidamente.
¿Qué está en juego para Tether?
Tether no ha sido transparente sobre el alcance exacto de su participación potencial en el sector de las materias primas, y su director ejecutivo, Paolo Ardoino, ha indicado que la compañía está en las etapas iniciales de esta exploración.
En una entrevista con Bloomberg News, Ardoino confirmó que Tether está investigando diversas oportunidades en el comercio de materias primas, pero no reveló detalles sobre la cantidad de capital que la empresa planea asignar a este sector.
Sin embargo, las posibilidades parecen enormes. Según Ardoino, “las oportunidades aquí serían masivas en el futuro”, lo que sugiere que Tether ve un potencial significativo en esta área. Con 5.2 mil millones de dólares en ganancias reportadas en la primera mitad de 2024, Tether cuenta con el capital necesario para hacer incursiones significativas en el financiamiento del comercio de materias primas.
Desafíos y riesgos
A pesar de las oportunidades, el sector del comercio de materias primas no está exento de riesgos. Los nuevos jugadores que intentan ingresar en este mercado a menudo se enfrentan a desafíos significativos. Los principales operadores, que realizan transacciones más simples y de bajo riesgo, ya tienen acceso a financiamiento barato de los bancos tradicionales.
Esto significa que Tether podría estar compitiendo por un segmento más riesgoso del mercado, donde los operadores buscan mayores rendimientos pero enfrentan condiciones más volátiles y complejas.
Los inversores que han intentado participar en este sector en el pasado han sido testigos de una serie de fraudes y escándalos que han sacudido la confianza en la industria. El colapso de empresas de comercio de materias primas y los problemas de liquidez provocados por la invasión de Rusia a Ucrania han demostrado lo volátil que puede ser este sector.
A medida que los precios de los productos básicos oscilaban drásticamente, los márgenes de los traders fueron puestos a prueba, aunque algunos lograron obtener ganancias récord en medio de la inestabilidad.
Además, la creciente dependencia del dólar en el comercio global de materias primas ha proporcionado al gobierno de Estados Unidos una poderosa herramienta para imponer sanciones. Esto ha llevado a algunos actores en el sector a buscar alternativas no reguladas, como el uso de stablecoins para facilitar el comercio, lo que presenta una oportunidad para Tether, pero también plantea preguntas sobre los riesgos regulatorios a largo plazo.
¿Un nuevo camino para el financiamiento de materias primas?
La entrada de Tether en el mundo del comercio de materias primas podría marcar el comienzo de una nueva era en el financiamiento de este sector. Al proporcionar una alternativa flexible y no regulada al crédito bancario tradicional, Tether tiene el potencial de transformar la forma en que los traders acceden a los fondos que necesitan para mantener sus operaciones en marcha.
Si bien aún queda mucho por definir en cuanto a su estrategia y participación, la exploración de Tether en este ámbito podría abrir nuevas oportunidades tanto para la empresa como para los traders de materias primas que buscan nuevas formas de financiamiento.
A medida que el mercado evoluciona y el papel del dólar en el comercio global es cuestionado, las stablecoins como USDT podrían jugar un papel cada vez más importante.
En definitiva, la iniciativa de Tether plantea una pregunta fundamental: ¿Podría el futuro del financiamiento del comercio de materias primas estar en manos de las criptomonedas? Las próximas decisiones de la empresa y las respuestas del mercado darán forma a lo que podría ser una transformación histórica en la forma de hacer negocios en uno de los sectores más antiguos y fundamentales de la economía global.
Con información de Bloomberg
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